房地产行业残酷的现实：资金明年才是最紧的

一位不愿透露姓名的与会者向记者坦言，房地产行业的资金明年才是最紧的。“今年的利润可能还有去年一部分未结转资金的支撑，但明年可能就没有这种好事了。”

聂梅生指出，对于宏观经济来说，最担心的就是硬着陆，“投资也疲软，消费也疲软。”如果再受到国际通货膨胀，油价上升、美国次贷、利率调整等因素的影响，处理不好的话，中国经济一下子掉头向下，楼市一定也会和经济一起跌下去。”

融资困局

面对如此困境，谁能融到钱，就意味着谁能走得更远。然而，残酷的现实却让众多房地产企业望钱兴叹。

首先让开发商坐卧不安的是收紧的信贷政策。毕竟，房地产行业的决定性因素是银行信贷投放，这将直接决定大多数房企的资金链和经营方向，

从6月15日和25日起，人民币存款准备金率将分两次提高，合计上调1个百分点，这已是近半年内央行第五次宣布上调存款准备金率，准备金率攀至17.5%的历史高位。

“受货币政策的影响，银行贷款由1-2月份38.3%下降到的1-5月的20.6%，同比下降了6.7%。而房地产贷款同比下降得更是快，企业感受到资金链条紧张是意料之中。”刘琳博士指出。

“中国金融市场还是取决于政府，房地产直接融资这一块，就造成银行压力比较大，考虑到银行风险，一调就是银行准备金率。而基金、债券本应是资本市场的手段，但我国这方面又不太完善，股市现在又面临重挫。”聂梅生坦言，房地产开发企业融资渠道实际上是比较窄。

北京师范大学金融研究中心主任钟伟则透露，此时，外资对中国房地产行业的态度也出现了分歧，他观察到，2008年有已进入或即将进入的外资流走的现象。

赵晓更是一针见血地指出，“银行家是怎样的人？出太阳的时候给你送雨伞，下雨的时候，又将雨伞收起来，”显然，房地产现在是在“下雨”。

而对于专门从事投融资业务的联华信托投资有限公司常务董事、总裁李晓东而言，可感触更深。

“信托虽然比较灵活，但钱会比较贵，过去几年基本上都是中小开发商找上门来的，今年以来，小的谈得比较少，谈的都是大的开发商，3分利都可以接受。”李晓东透露，近两个月，来找钱的大开发商资金量都是5亿-20亿的项目。“开发商目前的资金需求非常强，但他们不是为了项目盈利而找钱，而是为了生存找钱。这是值得我们深思的问题。”

在货币从紧、信贷调控的政策背景下，今年的房地产销售情况仍然堪忧。高盛5月15日发表研究报告称，中国内地房地产价格将从去年平均水平回落15%-20%。与此同时，考虑到宏观环境持续不明朗、内地房地产发展商财政紧缩以及市场供过于求等因素，将内地房地产的整体行业评级由“吸引”降至“审慎”。

显然，房地产融资困局已成事实。

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