活期存款利率下调之后 闲钱可以买点货币基金

——流动性近似活期存款 今年收益率直逼定期存款

今年以来，股票型乃至债券型基金的火爆，使得另一种基金产品——货币基金极少受到投资者关注，但实际上，货币型基金是一种很好的现金管理工具。12月21日，央行宣布今年第六次调息，使得连续五年维持上涨趋势的活期存款利率逆向下调了0.09个百分点。活期储蓄是家庭资产配置中必不可少的一项，怎么能让这部分资金的收益在利率下调后不受损失？理财专家建议，可选择货币基金作为活期储蓄的替代品。

今年尤其是第三季度以来，大盘新股的密集发行，造成资金持续紧张局面，市场回购利率水平迭创新高，为货币基金提高收益提供了机会。在此背景下，货币基金2007年来（截至12月21日）的平均年化收益率接近3.3%（在2005-2006年，货币基金的年化收益率始终徘徊在2%左右）。而在12月21日央行调息之前，一年定期存款的税后利率为3.676%。

12月21日的数据显示，51只A、B两级货币基金中，43只基金的7日年化收益率超过了5%，其中，长城货币和巨田货币上周的年化收益率更是高达8.675%和8.278%。这个收益率是活期存款的10倍多。

作为活期储蓄的替代品，货币基金没有认购费、申购费与赎回费，几乎没有投资成本，而且大部分货币基金的投资门槛为1000元，比较适合普通市民。美中不足的是，与活期储蓄相比，目前大部分开放式货币基金的赎回需要T+2到账，少部分货币基金可实现T+1到账。也就是说，向基金公司提出赎回申请后，资金需要一到两天才能回到银行账户上，在流动性上比活期储蓄稍差一些。

目前，市场上共有51只货币基金，不少货币基金分为A、B两级，40只基金为A级基金，11只基金为B级基金。两者的主要区别在于投资门槛，一般A级基金的起投金额为1000元，适合普通投资者，B级基金的起投金额在百万元以上，适合机构投资者。

投资者在选择货币基金时也有不少讲究。比如，尽量买旧不买新。与股票型基金不同，货币基金之间的收益率相差并不大，但老的货币基金一般运作较为成熟，具有一定的投资经验，持有的高收益率品种较多。还有，要选择规模适中的货币基金。规模大的货币基金在银行间市场投资运作时，具有节约固定交易费用的优势，但规模过大可能导致基金无法买到合适的投资品种，进而影响收益水平。

跟股票型基金一样，货币基金也可以通过银行、券商以及基金公司直销中心等渠道申购，但不是所有的银行都有货币基金卖，目前销售货币基金的银行有工行、中行、农行、建行、交行、招行等。

■关键词

货币基金：投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该类基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。

7日年化收益率：是用最近7天平均收益率折算到全年得出的数字。举例来说，12月21日的7日年化收益率，就是将12月15日至21日连续7天的日收益进行平均，得出的日平均收益率再乘以365天。

■延伸阅读

货币基金出现巨额净申购 多只基金节前暂停申购

截至目前，嘉实货币基金的份额已经接近百亿，而在9月30日的三季报披露中，嘉实货币的规模只有62亿份左右。也就是说，在9月以后的两个多月时间里，有将近40亿元的资金涌入嘉实货币基金。同时，工银瑞信货币、南方现金增利基金、华安现金富利等货币基金在近期也出现了巨额净申购。

与此同时，包括巨田、华宝兴业、招商、易方达、上投摩根在内的多家基金公司，均在本周发布公告，暂停旗下货币基金的申购及转换转入业务。

对此，业内人士分析说，这主要是因为每逢假期股市休市日，都会有大量的机构闲散资金在收市前最后一到两天突击申购货币基金，此番做法是看中了货币基金相对于银行活期储蓄更好的收益水平。但这些突击申购进来的资金很难在放假之前投资出去，因此它们往往会摊薄货币基金原来持有人的收益。出于对已有基金持有人利益的保护，不少货币基金选择在放假前暂停申购类业务。

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