看不懂的涨!涨!涨! 房市股市谁能"牛"到最后

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同是我国重要的经济产业，证券业和房地产业两者之间存在着很多的共性并相互影响、作用。通常认为股价与房价之间存在“跷跷板”效应，股价低迷导致“游资”转向房地产，助长了房价的上涨；股价上涨则会吸走“游资”使得房价走低。业内人士认为在这种“替代效应”下，任何一方的相对收益下降，都会导致大量资金流入对方的市场。不过今年的情况有些不一样，股价节节攀升吸引大量资金涌入股市的同时，房价并没有如预想那样开始下降。这不仅引起了诸多经济学家的注意，也成为众多市民热烈讨论的话题。

在成熟的市场经济体系中，股市被称为国民经济的“晴雨表”，股票市场对整个经济体系有着一荣俱荣、一损俱损的“神奇”作用。同时，我国房地产市场现在在很大程度上依然属于消费主导型市场，急剧的增长主要来自有效需求的释放和整体经济的持续高速增长，同时也和国家积极扩大内需政策联系紧密。

疯牛跑得欢房价亦飘红

中国的房市疯了。自1998年实行房改货币化分配之后，住房私有化开始给了民众置业的权利。国家与企业不再承担民众住房实物分配的责任之后，住房的商品化、市场化进程迅速推进，让96、97年全行业亏损的产业成了投资领域中的香饽饽，于是房市开始“发飚”了。

政府也挤进了房市之中，将土地作为发财的工具，用“招拍挂”和垄断合一的方式推波助澜，让土地的价格飞涨。自2003年之后染红了全国的房地产价格，连续多年的调控措施并没有让疯狂的需求变得更加理性，房价在涨幅回落中此起彼伏的让管理者们也失去了理智。

中国的股市疯了。自2005年开始股市全流通的试点之后，同股同权的股改给了市场以希望，优质资产的上市和股改之后基本面的改善加上监管机构的制度创新，让股市一路飘红。股指的上涨让几乎所有行业与无业的人都开始涌入股场，更让那些获得了流通权的大股东以及相关的利益集团乐开了花。在赚钱效应的诱发下，散户的推动胜过了上百亿的基金，让本来靠理性分析和科学管理的基金经理们也被业绩低于散户投资而变得疯狂了。

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