美联储加息1/4厘 中国面临借贷黑市,经济不稳

美国联邦储备局于香港时间周四凌晨2时15分宣布议息结果，加息1/4厘。之前，加息展望令美元上扬，联储局加息亦将让其他央行获得喘息机会。

但在另一方面，短期利率将仍然接近谷底，联储局没有暗示打算将利率提升至足以令经济增长放缓的程度。美国银行首席经济师利维说：「利率要到达『中性』水平仍有一段很长的路要走。」他说，中性利率为3.5厘至4.5厘，或要花数月甚至数年时间才会达到。

分析家普遍预料联储局会把利率由1厘加至1.25厘，1.25厘的水平应会继续刺激经济增长，不过稍为慢一点。

让其他央行得以喘息

由法兰克福以至东京的央行将要考虑如何就联储局的新立场调整自己的政策，但大部分央行至少在短期内应不会作出任何改变。

事实上，联储局加息将让其他央行获得喘息机会，缩窄美国和欧元区的利率差距，有助稳定美元和缓和欧元的升势。

美元稳定而非下挫亦对日本和东南亚央行有利，减少它们干预汇市的需要。经济师普遍预料，日本央行不会偏离维持短期利率接近零的政策，但不排除如印尼等经历通胀的国家会跟随加息，或许于数月后加息。

香港摩根士丹利的中国经济师称：「虽然或需一段时间，但中国必须跟随联储局加息，否则中国将面临资产短缺流动性的问题，导致出现借贷黑市和经济不稳。」中国曾抗拒加息，部分是由于加息会令人民币面对上升的压力，但联储局加息令美元兑欧元上扬，或许亦有助中国更易让人民币汇价上升。

但另一些分析家则认为，中国加息对经济的意义不大，这是因为大部分贷款都基于私人和政治关系而非信誉借出。香港投资研究公司DSG主席奥格斯称：「中国反而会采取行政和计量方法来冷却经济，而不是改变利率。」

格林斯潘06年1月离任

已连任5届的联储局主席格林斯潘承认打算于2006年1月31日离任，那么他在最后4年任期内只任职19个月。但经济师琼斯说：「格林斯潘却没有露出跛脚鸭的迹象。」

美国白宫周三表示不担心联储局加息，并称美国经济强劲，足以承受加息的影响。

链接：央行否定加息传闻 专家称加息成定局也许就在眼前

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