搜房首席营运官洪曦：房地产融资面临全面被堵

昨天，一直从事房地产金融实践的搜房投资公司首席营运官洪曦在房地产融资与证券化圆桌论坛透露，近日，中国银监会召集全国50多家信托公司举行“合肥会议”，专门讨论对房地产信托加以管制的管理办法。

据了解，“合肥会议”要求信托投资公司要珍惜重新登记所取得的经营资格，严格坚持“受人之托，代人理财”的市场定位，要严防公募、保底、挪用、关联交易等违规风险，密切关注股市、房地产等高风险领域的风险控制。银监会表示，将继续出台信托业务发展需要的相关配套制度。业内人士认为，出台这样的限制房地产信托的办法，目的在于延伸与加强121号文件以达到银行对房地产商开发贷款的信贷限制。

据悉，去年央行121号文件要求房地产企业必须具备四证以及自有30%的项目开发资金，银行才可以放贷。这给信托业带来了极大的机会。据了解，目前房地产商排队委托信托公司通过股权信托或者财产信托的方式，通过向社会募集，筹集121号文件规定的30%项目开发资金，而满足了之后，就可以从银行贷款，从而使央行欲控制银行贷款投向房地产的目的在很大程度上被削弱。

据有关数字显示，按照五类评级，2003年上海银行的不良贷款平均率为6.9%，而开发商贷款不良率为7.6%，但个人按揭贷款不良率最低，仅为1%。在这种比较选择下，商业银行一定会争夺这部分信贷资产。因此，当信托帮助房产企业绕开了政策的制约，银行逐利的行为不会停止。

洪曦认为，从宏观经济的发展来看，央行一定会有相应的控制房地产信托的方案出台，但监管与被监管之间本身就是一种博弈的格局，新的创新的品种也会不断推出。

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